Eberhardt Unger

Par Eberhardt Unger

Jusqu’à fin 2015, les prix des métaux précieux étaient depuis plusieurs années sur une tendance baissière.

Les articles de presse et les participants aux marchés, en particulier en Amérique du Nord et en Europe occidentale, étaient tous pessimistes quant aux évolutions futures. Les investisseurs institutionnels ont eu des positions short exceptionnellement élevées. Seules — et a contrario — la Chine, l’Inde et la Russie sont restées acheteurs.

Tout d’un coup le vent semble tourner

Depuis... Poursuivre la lecture

Par Eberhardt Unger

[caption id="attachment_230862" align="aligncenter" width="640"] NoHoDamon-Empty wallet (CC BY-NC-ND 2.0)[/caption]

Depuis le début de la crise en 2008, beaucoup de gouvernements dans le monde ont essayé de stimuler l’économie en encourageant la demande. Via un nombre incalculable de programmes de relance, ils ont accumulé une dette de 61 000 milliards de dollars.

En outre, presque toutes les banques centrales ont abaissé les taux d’intérêt directeurs, au total environ 600 fois depuis l’automne 2008. L... Poursuivre la lecture

Par Eberhardt Unger.

[caption id="attachment_171355" align="aligncenter" width="660"] Euro BCE (Crédits Maciej Janiec, licence Creative Commons)[/caption]

L’assouplissement quantitatif (QE) de 1 100 milliards d’euros, jusqu’à fin septembre 2016, ne déclenchera pas la hausse des prix à la consommation souhaitée par la BCE. Dans ce cas, l’avis de la BCE est qu’il pourrait y avoir encore plus de QE — ce qui poussera les taux d’intérêt directeurs en territoire négatif. Volontairement, on ignore le risque de formation de bulles et au... Poursuivre la lecture

Par Eberhardt Unger

[caption id="attachment_223344" align="aligncenter" width="640"] It's a dead end-Andrew Mason(CC BY 2.0)[/caption]

Comment un pays peut-il sortir d’une crise économique et être remis sur le chemin de la croissance via la politique économique et financière ? Aucune réponse satisfaisante n’a encore été apportée à cette éternelle question. Depuis la crise mondiale de 2008, la dette publique et la politique monétaire (taux zéro, QE…) ont été sollicitées à des niveaux sans précédent.

L’économi... Poursuivre la lecture

Par Dr. Eberhardt Unger.

Les principales banques centrales dans le monde continuent leur politique monétaire ultra-dépensière : la Fed, la BCE, la Banque d'Angleterre depuis 2009 et la Banque du Japon depuis 1990.

Toutefois, il n'en résulte aucune impulsion économique ni aux États-Unis (voir graphique ci-dessus), ni dans la Zone euro, ni au Royaume-Uni ni au Japon. Ni la politique de taux zéro, ni les taux négatifs du marché monétaire, ni l'assouplissement quantitatif pas plus que les rendements obligataires extrêmement ... Poursuivre la lecture