Le gouverneur de la banque centrale du Zimbabwe sur le QE3

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Quand un hyper-inflationniste commente le QE3 de Bernanke, cela mérite le détour.

Quand un hyper-inflationniste commente le QE3 (Quantitative Easing) de Ben Bernanke, président de la Réserve fédérale des États-Unis, cela mérite le détour. 

Par Chris Becker.

Gideon Gono, gouverneur de la Banque de Réserve du Zimbabwe qui a détruit le Dollar Zimbabwéen par des créations monétaires hyper inflationnistes, met en parallèle « l’assouplissement quantitatif » (actuellement en vigueur aux États-Unis, ndlr) et la politique qu’il a suivie durant la dernière décennie, dans le dernier rapport semestriel de 2012 sur la politique monétaire de la Reserve Bank of Zimbabwe (RBZ).

Gideon Gono écrit (passages importants en gras) :

2.14 Dans ce contexte le Gouvernement du Zimbabwe a échoué à atteindre les obligations fiscales de par les allocations budgétaires qui ont été sévèrement érodées par la hausse de l’inflation. Ainsi, le financement des dépenses capitales et récurrentes représente un important défi pour le Gouvernement.

2.15 Ces développement négatifs menacent le système des services publics et l’économie dans son ensemble d’un arrêt complet, entrainant ainsi une aggravation de la pauvreté pour le peuple Zimbabwéen.

2.16 C’est contre cette situation que le Gouvernement intervient pour sauver la situation à travers différentes interventions par la Banque de Réserve du Zimbabwe.

2.17 Ces interventions conçues dans le même moule que les packages de subvention et de mesures d’assouplissement quantitatifs, actuellement en vigueur aux États-Unis et au sein de l’Union Européenne, étaient destinées à susciter une réponse positive en matière de réserve et à stopper un déclin économique plus important.

Mais plus encore,

2.20 Malgré des mesures interventionnistes nombreuses entreprises par le Gouvernement via la Banque Centrale du Zimbabwe, l’activité économique a continué de diminuer progressivement avec une inflation atteignant à son plus haut niveau les 231 millions % en Juillet 2008. Les autres défis ayant affecté l’économie comprennent :

  • Fréquentes pannes de courant ;
  • Pénurie de liquidités ;
  • Pénurie grave de devises étrangères ;
  • Fuite des cerveaux ;
  • Marchés noirs puissant pour les produits importés et les transactions ;
  • Réserves de carburant erratiques ;
  • Comportement d’emprunt à risque et spéculation endémique ;
  • Hausse rapide des coûts de production.

2.21 En plus de ces nombreux problèmes, la valeur de la monnaie locale a chuté précipitamment alors que les activités spéculatives s’intensifiaient. Contre cette situation, les transactions étaient de plus en plus réalisées en monnaies étrangères bien plus stables et prévisibles.

Même si Ben Bernanke et Mario Draghi ainsi que tous les autres membres des Banques Centrales essayent de vous convaincre que ce qu’ils entreprennent est totalement différent de ce que Gideon Giono a réalisé, vous devriez vraiment prendre plus au sérieux Gideon Gono, qui admet, tout compte fait, que la stratégie de la planche à billet ne fonctionne pas pour « stimuler » la croissance. Tout ce qu’elle peut stimuler ce sont des risques de haute et hyper-inflation.

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Source : Mises South Africa Blog
Traduction : Virginie Ngo