Monnaie, inflation et réglementation

Agir sur les effets plutôt que sur les causes : la tentation de bloquer les prix pour lutter contre l’inflation a toujours été présente chez les hommes de pouvoir. Petit rappel historique.

Partager sur:
Sauvegarder cet article
Aimer cet article 0
3d Treasure chest full of gold

La liberté d’expression n’est pas gratuite!

Mais déductible à 66% des impôts

N’oubliez pas de faire un don !

Faire un don

Monnaie, inflation et réglementation

Publié le 10 septembre 2012
- A +

Agir sur les effets plutôt que sur les causes : la tentation de bloquer les prix pour lutter contre l’inflation a toujours été présente chez les hommes de pouvoir. Petit rappel historique.

Par Jean-Louis Caccomo.

Dès les origines, les hommes ont observé que les pommes tombaient au sol en se décrochant des arbres mais il a fallu attendre Newton pour comprendre les lois de la gravitation universelle. Il en va de même des phénomènes économiques en général, et monétaires en particulier : on les observe depuis des siècles mais il faut du temps pour en comprendre le mécanisme.

À l’époque romaine, la monnaie se présente sous forme de pièces métalliques en or, argent, cuivre ou bronze. La planche à billet n’existe pas encore. L’empire romain s’est bâtie par une succession de périodes de guerres, destinées à conquérir de nouveaux territoires, et de périodes de constructions : les romains étaient de grands bâtisseurs. Mais les romains ne disposaient pas assez de richesses pour financer les guerres (payer les soldats, ceux qui touchent la solde) ainsi que les travaux de construction.

C’est pourquoi les empereurs ont rapidement manipulé la nature et le poids des pièces en circulation. Ainsi, l’aureus, pièce d’or de 7,2 g sous Néron, fut remplacé par le solidus de 4,5 g, qui se maintint ensuite en France sous le nom de sol, puis de sou. Les pièces nouvelles contenant moins d’or, on pouvait mettre en circulation une quantité plus importante de pièces avec la même quantité d’or. Mais pour obtenir la même quantité d’or en échange de sa marchandise, le commerçant augmentait les prix. On ne défie pas impunément l’économie…

Pour lutter contre l’inflation, les empereurs allaient s’attaquer non pas à la cause de l’inflation (l’augmentation de la masse monétaire en circulation, c’est-à-dire de la quantité de pièces dépréciées) mais à son effet (hausse des prix) en interdisant l’augmentation des prix sous peine de mort. Il est vrai que les romains, contrairement aux grecques, ne disposaient pas de connaissances économiques leur permettant de faire un lien entre prix et quantité de monnaie en circulation.

Malgré l’évolution de la science économique, la tentation de bloquer les prix (agir sur les effets plutôt que sur les causes) pour lutter contre l’inflation a toujours été présente chez les hommes de pouvoir. Ainsi, les dirigeants de l’union soviétique bloquèrent les prix des denrées de première nécessité, croyant pouvoir ainsi éradiquer l’inflation. En fait, ils ne firent qu’engendrer pénurie et files d’attente devant les magasins vides. Plus près de nous, le gouvernement français pratique le gel de certains prix comme le gaz, l’essence, les loyers ou encore les tarifs des médecins.

À l’heure où l’on attend tout de la réglementation, l’histoire enseigne que l’inflation est née de la toute première réglementation monétaire qui consista à marquer les pièces d’or d’une effigie royale et d’en imposer le cours forcé ou cours légal. Car, réfléchissons un instant, pourquoi imposer le cours d’une monnaie en or ? De tout temps, tous les agents économiques acceptaient spontanément l’or. De ce fait, les pièces d’or n’avaient nul besoin d’être marquées d’une effigie officielle (tout comme les lingots d’or aujourd’hui). Leur poids en or faisait leur valeur réelle. L’or ne « fond » pas et conserve la valeur, premier service que l’on attend d’une unité monétaire. Or, l’inflation fait « fondre » la valeur de la monnaie. Et quand ils en ont le choix, les agents économiques préfèrent toujours se débarrasser de la monnaie qui perd sa valeur. Personne ne veut mettre ses économies dans un coffre percé…

Mais, les rois ont toujours eu à faire face à des problèmes de finances publiques, notamment pour financer les dépenses de conquêtes, de guerres ou tout simplement le maintien du train de vie et du prestige de l’État. Et face à un peuple au bord de la misère, ils leur étaient difficiles d’augmenter indéfiniment les impôts au risque d’être impopulaires et de provoquer des révoltes dangereuses pour la couronne.

Même s’ils s’entouraient volontiers d’alchimistes, ils ne sont pas parvenus à transformer le plomb en or. Alors ils ont compris qu’ils pouvaient produire plus de pièces d’or avec la même quantité d’or en coupant les pièces d’or avec un autre métal. À partir de ce moment-là, la valeur faciale ou valeur nominale de la pièce d’or ne correspondait plus à sa valeur réelle, c’est-à-dire son poids physique en or.

Bien-sûr, les agents économiques allaient s’en apercevoir et refuseraient d’être payés avec de telles pièces préférant utiliser les pièces non manipulées. Alors les rois ont marqué de leur effigie ces pièces et en ont imposé le cours, ouvrant la voie au contrôle de la masse monétaire par le pouvoir central.

En réponse, et puisqu’ils n’avaient plus le choix des monnaies, les agents économiques augmentaient les prix pour compenser la perte de valeur de l’unité monétaire officielle et imposée. Ce mécanisme sera encore plus facilité avec les billets de banque centrale, dont le coût de production est infime, d’autant plus qu’avec l’époque moderne, ils ne sauront plus du tout rattachés à un équivalent-or. Et, comme l’a souligné Milton Friedman, le XX° siècle inaugura « l’ère de l’inflation », voire de l’hyperinflation dans de nombreux pays.

—-
Sur le web.

Voir le commentaire (1)

Laisser un commentaire

Créer un compte Tous les commentaires (1)
  • Bref l’hyper-inflation et toutes ses conséquences nous attendent.Quand est-ce que on revient au standard-or?Après avoir fini de danses le sirtaki?

  • Les commentaires sont fermés.

La liberté d’expression n’est pas gratuite!

Mais déductible à 66% des impôts

N’oubliez pas de faire un don !

Faire un don
6
Sauvegarder cet article
Inflation et plus-value dans l’immobilier

En règle générale, les calculs du prix de l’immobilier publiés dans les journaux et revues, ou cités sur les sites internet ou les chaînes de radio-télévision sont effectués sans tenir compte de l’inflation. Les interprétations des résultats qu’ils présentent n’ont guère de sens.

La hausse des prix de l’immobilier est de toute évidence incontestable, mais il est nécessaire de rétablir une mesure rationnelle et réaliste de cette augmentation.

Cette mesure est déduite de deux indices défin... Poursuivre la lecture

3
Sauvegarder cet article

Un article de Ryan McMaken

Selon l'indice Case-Shiller, les prix des logements ont augmenté de 44 % depuis février 2020. Il ne s'agit bien sûr que d'une moyenne, et certains marchés ont connu des augmentations de prix bien plus importantes. Toutefois, même sur les marchés immobiliers de l'Amérique moyenne, où les prix sont censés être plus raisonnables que sur les côtes, les prix ont grimpé en flèche.

À Cleveland, par exemple, l'indice a augmenté de 40 % depuis le début de 2020. Au cours de la même période, l'indice a augmenté ... Poursuivre la lecture

Un article de Philbert Carbon.

La Fondation Valéry Giscard d’Estaing – dont le « but est de faire connaître la période de l’histoire politique, économique et sociale de la France et de l’Europe durant laquelle Valéry Giscard d’Estaing a joué un rôle déterminant et plus particulièrement la période de son septennat » – a organisé le 6 décembre 2023 un colloque intitulé : « 45 ans après les lois Scrivener, quelle protection du consommateur à l’heure des plateformes et de la data ? ».

 

Protection ou infantilisation du cons... Poursuivre la lecture
Voir plus d'articles