Le mouvement à contre-courant sur l’or à son paroxysme

La crise du dollar pourrait-elle bénéficier à l’or ?

Partager sur:
Sauvegarder cet article
Aimer cet article 0
Lingot d'or (Crédits Bullion Vault, licence Creative Commons)

Promouvoir la liberté n’est pas gratuit

Mais cela peut aider à réduire vos impôts de 66%

Faites un don dès maintenant

Faire un don

Le mouvement à contre-courant sur l’or à son paroxysme

Publié le 4 septembre 2015
- A +

Par Frank Holmes.

Lingot d'or (Crédits Bullion Vault, licence Creative Commons)
Lingot d’or (Crédits Bullion Vault, licence Creative Commons)

Au début du mois, je disais à mes lecteurs que les hedge funds sont vendeurs sur l’or pour la première fois depuis 2006, depuis que les données de la Commodity Futures Trading Commission existent. Tout le monde veut être vendeur et beaucoup d’investisseurs contrariens se sont saisis de cette tendance à la baisse pour augmenter leur exposition à l’or. La pièce American Eagle a gagné 124% entre juin et juillet.

Holmes1

Il y a quelques jours, le célèbre gestionnaire de hedge fund Stanley Druckenmiller a investi plus de 323 millions de dollars de son propre argent dans un ETF aurifère, selon les dépôts réglementaires du deuxième trimestre.

Druckenmiller est celui qui a invariablement rapporté 30% sur une base annuelle moyenne entre 1986 et 2010, année où il a fermé son fonds aux investisseurs. C’est également lui qui a parié contre la livre sterling en 1992. Il a ainsi contribué à “faire sauter” la Banque d’Angleterre parce que cela a obligé le gouvernement britannique à dévaluer et à retirer sa monnaie du Mécanisme de Change Européen (MCE).

Aujourd’hui il parie fortement sur l’or. En fait, cet investissement de 323 millions de dollars constitue la plus importante position de son fonds.

La demande des banques centrales du monde entier et des acheteurs au détail a également augmenté. Comme je l’ai déclaré à Daniela Cambone dans Gold Game Film, le gouvernement chinois déclare à présent tous les mois sa consommation d’or dans un souci de plus de transparence et pour convaincre le Fonds monétaire international (FMI) que le renminbi devrait être incorporé dans les Droits de tirage spéciaux. Le mois dernier, la Chine a acheté 54 millions d’onces. Au cours de la première moitié de l’année, la demande en Allemagne, troisième marché de l’or le plus important derrière la Chine et l’Inde, a augmenté de 50% au cours de la même période en 2014.

L’or valorisé en roubles prouve la valeur des biens durables

Le rouble russe, entre-temps, a perdu près de 50% de son pouvoir d’achat par rapport à ce qu’il était il y a douze mois, à la suite de l’invasion de l’Ukraine et de la chute des prix du pétrole. Au cours de la même période, l’or a augmenté d’environ 54%.

Holmes2

Cela montre que lorsqu’une monnaie perd de sa valeur et n’est plus en faveur, l’or a tendance à en bénéficier puisque les investisseurs recherchent des actifs réels. Le prix de l’or a donc grimpé. Nous avons pu observer également ce phénomène dans les mois qui ont suivi la crise financière, où l’or a fini par atteindre un plus haut de 1 921 $ l’once en septembre 2011.

N’oubliez pas, Druckenmiller vient d’investir énormément dans l’or. Les investisseurs prudents comme lui comprennent la dynamique entre les monnaies fiduciaires et l’or et ils ajustent leurs fonds en conséquence. Prévoirait-il que quelque chose pourrait arriver au dollar américain qui pourrait bénéficier à l’or ?

Druckenmiller a alloué 20% de son fonds à l’or mais il est conseillé d’avoir plutôt dans les 10% : 5% en valeurs aurifères, 5% en lingots, à rééquilibrer chaque année. Il faut vraiment l’envisager, que l’économie soit en plein essor ou qu’elle ralentisse.

Je vous invite à consulter le site Kitco et à comparer par vous-même le prix de l’or en dollars US par rapport à d’autres monnaies mondiales.


Pour plus d’analyses de ce genre, c’est ici et c’est gratuit

Voir les commentaires (6)

Laisser un commentaire

Créer un compte Tous les commentaires (6)
  • Je suis d’accord avec votre point de vu, mais pas avec l’argument relatif au gestionnaire de fond ayant investi une somme importante dans un tracker. Le fait que ce gestionnaire de fond ait historiquement des performances regulieres positives ne fait pas de sa position la plus importante un investissement sur. Des dynamiques obscures maintiennent aujourd’hui artificiellement le prix de l’or bas malgre la mauvaise qualite des indicateurs macroeconomique a un niveau mondial. L’USD semble surevalue mais nous ne pouvons predire quand la correction de l’or aura lieu. Au moment de la hausse des taux d’interets? Enfin, il serait interessant de mettre une « disclosure » concernant les investissements que vous realisez afin d’etre transparent avec le lecteur (position ou non dans des ETF, actions, or scriptural etc)

  • Bonjour, quels sites conseillez-vous pour l’achat d’ Or? Une idée de repartition des différents actifs et placements (en pourcentage) pour quelqu’un qui debute? Merci pour vos articles.

  • Erreur sur le premier graphique : on n’achète pas un actif lorsqu’il entre en zone de sentiment baissier mais seulement quand il en sort (et encore, sous réserve de confirmation par combinaison avec d’autres indicateurs), faute de quoi l’investisseur s’expose à subir le sell-off final.

  • Les commentaires sont fermés.

Promouvoir la liberté n’est pas gratuit

Mais cela peut aider à réduire vos impôts de 66%

Faites un don dès maintenant

Faire un don

Par Delphine Moret.

La crise sanitaire a dopé le paiement électronique, par carte bancaire ou sans contact, comme l’a constaté la Banque centrale européenne (BCE). Les restrictions des déplacements et des interactions physiques ont accéléré le boom du e-commerce et l’utilisation des moyens de paiement digitaux. De plus, la crise du Covid-19 a été marquée par des opérations d’influence d’envergure et une attaque en règle de la réputation du billet de banque, accusé à tort de transmettre le coronavirus. « Un tsunami informationnel » qui ... Poursuivre la lecture

Par Manuel Tacanho. Un article du Mises Institute

L'Afrique a été en proie à une inflation galopante et à une instabilité monétaire au cours des cinquante dernières années. Il y a eu de nombreux cas de crises monétaires et de rétablissement de la monnaie. Même l'hyperinflation, le phénomène économique le plus destructeur, a laissé sa marque ruineuse sur plusieurs sociétés africaines.

Certains diront que c'est parce que les banques centrales africaines sont incompétentes dans la gestion de leurs monnaies. D'autres peuvent prétend... Poursuivre la lecture

À cause de l'inertie de la Banque centrale, sur un an, l'euro a chuté de 14 % par rapport au dollar.

Mais pas d’inquiétude, explique un article chez Bloomberg. Cela touche toutes les monnaies, pas seulement la nôtre.

La livre sterling est aussi en baisse de plus de 10 %, et le yen, la pire des grandes devises, a chuté de près de 15 % sur un an, par rapport au dollar.

L’auteur, Marcus Ashworth, précise que « c’est un problème collectif. Et la résolution du problème sera collective également… »

Par ailleurs, Capital ... Poursuivre la lecture

Voir plus d'articles