S&P dégrade la note du FESF

Publié le 16/01/2012

Standard and Poor's a abaissé d'un cran à AA+ la note du Fonds européen de stabilité financière de la zone euro. Elle n'exclut pas de la relever à AAA si des garanties supplémentaires devaient lui être accordées, ce que refuse toutefois Berlin.

Cette décision est la conséquence de l'abaissement de la note de l'endettement de la France et de l'Autriche, qui faisaient partie des six États notés AAA au sein de l'Union monétaire et permettaient, par leurs garanties, au Fonds de bénéficier de la note optimale de S&P. La dégradation de la dette à long terme du Fonds européen de stabilité financière était donc attendue car sa notation dépend directement de celles des États de la zone euro qui le garantissent, et tout particulièrement de ceux jouissant de la meilleure note.

Pour pouvoir retrouver une notre triple A, il faudrait que les États "actionnaires" du Fonds européen de stabilité financière soit augmentent leurs garanties financières, soit décident de réduire la capacité de prêts du dispositif. Mais le scénario d'une hausse de garanties est mal engagé, l'Allemagne qui est le premier contributeur du fonds ayant catégoriquement refusé de s'engager plus.

La capacité de prêts de l'actuel fonds temporaire Fonds européen de stabilité financière est de €250 milliards environ sur une enveloppe initiale de €440 milliards, un montant insuffisant s'il fallait venir en aide à un pays comme l'Italie.

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